早生退意 賣出啤酒花可賺上億元
4月30日,啤酒花發布《詳式權益變動報告書》稱:4月20日,嘉士伯啤酒廠有限公司(下稱“嘉士伯”)與四川藍劍投資管理有限公司(下稱“藍劍投資”)簽訂了《關于股權買賣與轉讓的協議》。根據該協議,藍劍投資擬將其持有的藍劍佳釀41%股權轉讓給嘉士伯,同時,嘉士伯將支付藍劍投資2億元。
雖然上述買賣尚需得到國家商務部批準,但曾清榮退守啤酒業的打算得以曝光。四年前,藍劍投資與嘉士伯共同投資成立藍劍佳釀。其中,藍劍投資出資1.9億余元,擁有藍劍佳釀51.07%的股權,其余股份由嘉士伯取得。隨后,藍劍佳釀通過公開拍賣的形式,接手啤酒花46.09%的股權,藍劍佳釀完成此次整合耗資1262萬元。
2007年1月,曾清榮及其團隊將藍劍集團啤酒資產賣給華潤雪花,將非啤酒資產一并剝離轉讓給藍劍投資,其中便包括其所持有的藍劍佳釀51.07%的股權。啤酒花被視為曾清榮及其團隊的最后一塊啤酒運作平臺。
啤酒花總經理周英劍隨后透露,在轉讓四川等地的啤酒資產的同時,藍劍已經考慮退出新疆的啤酒市場了,“一旦啤酒花股權被轉讓,就意味著藍劍徹底退出了啤酒領域。”
但曾清榮在隱退道路上走得并不順利。2007年4月,啤酒花停牌,藍劍佳釀欲轉讓其持有的啤酒花股份,重組方為新疆一家實力雄厚的礦業公司,但最終重組失敗。隨后與中亞華金的重組也以失敗告終。
如今,昔日的合作伙伴接手了這筆買賣,曾清榮及其團隊也因此大賺一筆。3月12日以來,藍劍佳釀對啤酒花進行了多次股份減持,累計減持4300余萬股,這些股份套現至少在2億元以上,以藍劍投資所持藍劍佳釀的股份計算,藍劍投資至少可以分得1億多元,加上嘉士伯收購所支付的2億元,除去當初藍劍佳釀出資重組啤酒花的成本,曾清榮及其團隊此次出售股權至少可以賺1億多元。
提前鋪路 嘉士伯“一石二鳥”
如今的啤酒花早已脫掉“ST”的帽子,曾清榮及其團隊為何仍執意隱退?周英劍此前曾表示,這是藍劍自身產業的調整。市場分析人士則認為,華潤與藍劍合資之后,雪花的市場銷量一路飆升,但藍劍品牌的啤酒卻銷量平平,“曾清榮借助華潤之力發展藍劍的愿望受挫,導致其對啤酒業心灰意冷”,除此之外,啤酒業越來越稀薄的利潤也是其退出的原因之一。
藍劍方面昨日并未回應上述說法。藍劍投資一位內部人士昨日強調,“藍劍已成為一個投資型的集團,這是公司發展的大方向”。不過,回顧此次股權轉讓,嘉士伯可謂“一石二鳥”,用心良苦。
此次藍劍投資轉讓股權后,嘉士伯將間接持有啤酒花29.9987%的股權。按照有關規定,收購人通過協議方式在一個上市公司中擁有權益的股份達到或者超過該公司已發行股份的30%時,繼續進行收購的,應當依法向該上市公司的股東發出全面要約或者部分要約。
嘉士伯此次間接持有的股份恰好在“30%”的底線范圍內,這絕非偶然。事實上,為避免這些繁雜的程序,很多機構將收購上市公司的股權比例限定在29%,采用迂回戰術,動用表面不關聯的其他機構收購29%以外的股權。嘉士伯正是采取了類似的方式,提前鋪路獲得股份。
啤酒花的公告顯示,藍劍佳釀是啤酒花控股股東,原持有啤酒花152,162,304股,約占公司總股本的41.36%。
2009年3月12日~2009年4月15日,藍劍佳釀先后通過二級市場、協議轉讓、大宗交易平臺等方式陸續減持啤酒花累計4300萬余股,
通過以上“鋪路”,藍劍佳釀持有啤酒花的股份由41.36%降至29.9987%,有效避免了煩雜的要約收購程序;與此同時,嘉士伯通過與藍劍投資交易,套現1億余元,成為啤酒花的實際控制方。
“提前鋪路避免需要履行的復雜收購程序,同時通過減持啤酒花套現,可以解決部分收購藍劍投資持有藍劍佳釀的股權資金問題,嘉士伯可謂一石二鳥”,分析人士指出,從這一點來看,在該筆交易中,嘉士伯是最大的贏家。