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　　新華都入股青島啤酒將取得怎樣的話語權？目前還沒有答案。不過困擾青啤多年的外資控股之憂，或許正如新華都總裁唐駿對CBN記者說的那樣，“可以到此為止了。”

　　AB處心積慮

　　“美國AB（安海斯-布希公司）的打算真是長遠。”此前，一位青啤人士對CBN記者慨嘆到。青啤董事長金志國在他去年出版的新書《一杯滄海》中，也發出類似慨嘆。

　　1995年，美國AB通過購買中德武漢啤酒工廠正式進入中國市場。而早在1993年青啤在港上市時AB就已購得青啤5%的股份。“這說明AB對中國啤酒市場觀察已久。”上述人士稱。雖然AB在中國啤酒市場表現出遠見和謀略，卻也因此埋下青啤引狼入室的“禍根”。

　　AB進入青啤后“一往情深”：1994、1995年青啤H股最高價10港元時它沒有套現，1998年最低價0.6港元時它也沒有拋盤。不過后來青啤在上交所上市后，AB所持股份被稀釋至4.5%。

　　2002年青啤的外資控制之憂乍現：青啤與AB簽署排他性戰略合作協議。通過三批可轉換債券，AB最終持有27％青啤股權，擁有20％股權表決權，成為僅次于青島市國資委的青啤第二大股東，與大股東差距只有3%左右。“如在二級市場收購，這一步非常容易越過。”眾多啤酒界人士對CBN記者表示。

　　2004年AB拋開與青啤的排他性戰略合作，毅然要約收購當時的H股上市公司哈爾濱啤酒，并獲成功。外界開始懷疑：這是否違反二家合作協議？如有了第一次違反協議，還會不會有第二次？時任青啤青啤董事長李桂榮對CBN記者表示，按當初協議，AB收購哈啤后，最終還是要交到青啤手中。但顯然AB打起了小算盤，畢竟它沒必要大費周折控股一家公司后，去交給一家自己不控股的公司。收購哈啤后，AB進行了大刀闊斧的整合，但效果并不理想。有知情人士對CBN記者表示，此時AB又希望青啤接手，但青啤對這個“泥潭”沒有興趣。

　　控制權在“懸崖邊”

　　2005年開始，青啤被外資控股的風險系數猛增。

　　按照當時國家股權分置改革安排，如果青啤處理不當，3%的差距很容易被超越。當時的青啤高層和當地國資委為此大傷腦筋，并在2006年1月份專門成立了由青島市國資委牽頭，相關單位組成的青啤股改工作小組。

　　2007年東方資產管理公司將2925萬股青啤股份轉讓給大股東青島國資委，使其持股比例上升至32.56%。去年，英博以520億美元收購AB。商務部在通過英博收購AB案時，明確要求其不得增加AB在青島啤酒中的持股比例。隨后，青啤又分兩次將手中股權出售給日本朝日和新華都董事長陳發樹。

　　“現在青啤控制權已不是大問題。”啤酒業資深分析人士韋三水對CBN記者說。目前，青啤第二大股東朝日啤酒擁有約2.6億股Ｈ股，占總股本19.99%，與青啤國資委所持30.89%的股權比例有相當差距。而且青啤與朝日有過不錯合作。

　　“青啤7.01%股份由中國投資者持有，有利于青島啤酒作為中國民族品牌的長期發展。”青啤對CBN記者說。當然，青啤股權也并非完全高枕無憂。陳發樹所持7.01%如果轉讓，屆時又將是青啤的一個小難題。

　　昨天CBN記者致電青啤，詢問陳發樹等進入董事會情況，沒有得到答案。