中國酒業新聞網
華夏酒報官方網站
預計公司09-10年EPS分別為0.73和0.92元，分別增長32.5%和25%。在銷量增長5%，噸酒收入提高2%的前提下，我們預計公司09年收入增長7%。同時原材料成本下降將使得公司全年綜合毛利率得到提升，我們預計公司綜合毛利率將提升到41%的水平。我們預計公司銷售費用率和管理費用率保持略微持平的狀態，公司EBIT利潤率將相比2008年提高30個基點達到7.9%的水平。加上2009年公司實際有效稅率的下降，從2008年的33%下降到2009年的25%，我們得出公司2009年凈利潤同比增長32.5%，達到9.6億，09EPS為0.73元。我們認為公司原材料成本下降所導致的毛利復蘇將持續到2010年，使得當年凈利潤增速將超過收入增速。預計2010年收入增長11%，凈利潤增長25%，2010年EPS為0.92元。我們給予2010年公司30倍PE，目標價格區間為28-30元，給予“增持”評級。
京ICP備2021009094號??編輯中心熱線：0535-6631047 ??廣告投放：0535-6631424
版權所有 北京華夏酒報時代文化傳媒有限公司 Copyright ?2016 cnwinenews.com corporation. All Rights Reserved
