受“禁酒令”等宏觀政策和市場環境的影響，黃酒上市公司古越龍山(600059)去年業績凈利潤，出現了大幅下滑。
2月17日，“黃酒第一股”的浙江古越龍山紹興酒股份有限公司發布《古越龍山2013年度業績快報公告》，報告顯示，古越龍山公司去年營業總收入14.66億元，較之2012年同期的14.22億元，僅增長3.14%。利潤總額為1.91億元，相較去年同期的2.44億元，下滑21.54%；公司實現歸屬上市公司股東的凈利潤僅1.44億元，相比去年同期的1.91億元，同比下滑24.68%，基本每股收益0.23元，較2012年的0.30元，同比下降23.33%。
對于營業凈利的大減，報告將導致這一結果的原因歸結為，“政策環境帶來的對酒類市場的不利影響”，以及“去年非經常性損益大幅減少所致”。
2月25日，截至《華夏酒報》記者發稿時，當天古越龍山股票已于3點收盤，全天股價報于9.04元，每股減少0.30元，全天下跌幅度為3.21%。當天股價浮動較大，最高一度達到9.31元，成交量1105.92萬股，成交額達到1.02億元。
黃酒遭遇行業調整
自限制“三公消費”、中央軍委禁酒令等政策頒布以來，首先是白酒高端產品出現動銷困難。酒類企業遭遇的市場持續下滑，讓整個行業承受了巨大的壓力。截至2013年年底，幾家白酒上市公司業績也出現一定下滑，水井坊和酒鬼酒更是面臨巨虧。
中國酒業進入深度調整轉型期后，各家酒類企業均開始積極探求新的發展模式。在調整的大背景下，黃酒行業似乎更有優勢：價格“親民”，低度養生。在很多人看來，黃酒可能進入了一個“前所未有的發展機遇期”。
然而，從去年黃酒行業的全年表現來看，黃酒距離把握住這樣的發展機遇，應該還有一定的距離。盡管去年一年，領軍企業古越龍山動作頻頻，先是開展一系列新媒體營銷，投資拍攝電視連續劇《女兒紅》，又宣布將拓展高檔料酒市場，努力拓展中端銷售渠道，擴大中端產品銷售，推進“百城千店”戰略的實施。不過，古越龍山全年仍以“業績下滑”結束。
在發布2013年三季報時，古越龍山就表示，2013年前三季度，公司實現營業收入11.10億元，同比增長2.72%；凈利潤為1.18億元，同比下降11.73%。其中，第三季度營業收入為2.50億元，同比下降5.89%；凈利潤為1524.62萬元，同比下降52.87%。
對于全年的業績下滑，古越龍山方面認為，更多的是因為，黃酒產業也遭遇了行業調整。
古越龍山的一名工作人員對記者表示，政策環境影響主要是指政府限制中央“八項規定”、“六項禁令”遏制三公消費，“禁酒令”等一系列政策對公司酒的銷量造成一定影響。
而中國酒業協會黃酒分會秘書長沈振昌在接受媒體采訪時也認為，隨著“三公消費”受限、請客送禮減少，古越龍山旗下高端黃酒以及禮品酒受到一定程度的沖擊。而這導致了全年業績的下滑。
期待體制上有所突破
古越龍山業績公告發布后，中金公司的分析師金志耀發布研報認為，當下黃酒產品依然處于調結構時期。以古越龍山為例，公司旗下高端黃酒收入占比約15%，而去年行業調整使得高端黃酒市場遇冷，對盈利影響較大。
不過，“畢竟目前公司中檔和中低檔比重依然有近60%”，而這要求未來產品結構提升仍是戰略重點。
對于古越龍山的營銷方面，金志耀認為，這一行動的實施還將是“任重道遠”，而古越龍山則需要嘗試多維度推廣。他預計，古越龍山投入近6900 萬元拍攝和制作《女兒紅》電視劇，如該劇收視率如能成功，將提高“女兒紅”黃酒品牌的知名度，對古越龍山來是一件大事，對整體黃酒的推廣，也將起到積極作用。
除此之外，方正證券的張保平認為，外圍市場開發有望成為古越龍山未來大幅增長的空間所在。當前，公司市場主要在傳統的江浙滬地區，收入占比約65%，其中浙江占40%，上海約20%，江蘇約5%，外圍市場約35%，包括福建、安徽、廣州、江西、北京等地。
北方市場也有希望。去年以來，古越龍山一直在做外圍市場開發，并且有一定的基礎，去年已經在浙江周邊省份打開，同時北京增速也比較高。
而在民國之前，北京等很多北方地區黃酒消費非常盛行，可見口感并非黃酒難以全國化的真正癥結所在，黃酒是具備再次全國化潛質的，而這也正是黃酒業的未來空間增長點。
張保平分析，由于計劃經濟時劃定的供銷對象、范圍等歷史原因，現在的黃酒品牌區域有明顯的分割。例如，現在金楓酒業主要市場在上海和江蘇；會稽山主要在杭州等江浙一帶；塔牌主要是出口，市場主要是日本、東南亞的國家。而古越龍山在浙江基本上做到了精耕細作，未來業績還是應該寄望于外圍市場的開拓。
不過，與上述相比，現在的古越龍山更期待突破體制上的束縛。
在2011年，行業曾一度風傳古越龍山的改制設想，并可能從“大承包制”和“期權制”上尋求突破。但此后古越龍山方面辟謠稱，公司層面還沒有任何的方案和計劃。這之后再也沒有下文。
金志耀表示，古越龍山期待體制松綁，注入運營動力。“公司受縛于國有機制，缺乏對管理層的激勵，而黃酒行業需要更多的人才。公司身負黃酒行業振興的使命，在目前國企改革熱議中，古越龍山若能在體制上有所突破，對企業的經營效率將會起到煥然一新的效果，也能對黃酒行業的振興起到積極的推動作用。
文章來源華夏酒報”
另有人士直言，即使體制改革推遲，也應該出臺有力度的激勵機制。張保平就認為，“從目前白酒、葡萄酒的經營銷售經驗看，建立大力度的激勵機制是各個商家的制勝法寶，黃酒行業這些年競爭逐漸激烈，缺乏靈活的激勵機制公司，恐怕很難有超預期的業績表現”。
眾所周知，影響古越龍山前行的還有一個問題，即商標的使用問題。
對于這個問題，公司董事長傅建偉曾表示，關于古越龍山的商標問題，我們應該從歷史和現實的角度去辨證的看問題，當1997年古越龍山股票上市的時候，由于歷史的原因，盤子較小，事實上不可能將商標放至古越龍山里去，但是作為一個大股東，黃酒集團作了一個很好的承諾：只收取少量的使用費用，以確保古越龍山公司使用的唯一性。
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編輯：王玉秋
