上海證券發布報告,預計公司2009、2010年EPS分別為0.45元和0.65元,對應的動態市盈率為33.74倍、23.59倍。未來黃酒行業具有廣闊的發展空間,若公司能在外埠市場的開拓上取得成效,將使業績有較大幅度的提升,同時公司將受益于明年上海召開的世博會,故維持公司“跑贏大市”評級。
公司上半年黃酒收入同比微增 0.88%;毛利率提高2.12%,達到55.63%。上半年公司“石庫門”和“和酒”已銷售8000多噸,全年目標2萬噸左右。其中“石庫門”的銷量上半年有所下滑,“金色年華”的銷量增長平穩,預計今年公司黃酒的總體銷量將與去年持平或略高。
公司在上海市場的份額穩固,這為業績穩定增長提供了良好基礎。在整合過程中,“和酒”已開始享受到金楓的基酒優勢。目前“和酒三年陳”與“和酒五年陳”已開始使用金楓提供的基酒,預計2010年底基酒自給率實現 100%,到時可為公司節省上千萬元。
分析師認為公司取得世博會黃酒指定品牌的概率較大。世博會召開期間是黃酒銷售的淡季,公司預計世博的召開對明年實際業績提升的影響可能有限,但世博會或將成為公司提高全國品牌知名度的契機。從長遠來看,在黃酒行業競爭激烈,產能不斷向行業龍頭公司集中的趨勢下,提早做好產能儲備有助于提高公司競爭力,為將來在全國市場的發展打下基礎。