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夏天本是啤酒銷售的旺季，然而“西北啤酒王”蘭州黃河交出的“成績單”讓投資者感到了陣陣寒意。8月2日晚間，蘭州黃河發布半年報，報告期內公司虧損3197.5萬元，同比下滑119.1%。

除主營業務啤酒營收下滑12.31%外，蘭州黃河一向熱衷的“炒股”收益也不盡如人意。記者注意到，公司上半年持倉的7只股票，除江淮汽車之外，其余6只全部套牢，累計浮虧金額接近7500萬元。

上半年虧損逾3000萬 啤酒及飲料收入下滑

8月2日晚間，蘭州黃河拋出了A股啤酒上市公司的首份中報。公告顯示，報告期內蘭州黃河實現營業收入3.55億元，比上年同期減少10.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3197萬元，同比下降119.10%。

對于公司業績下滑的原因，蘭州黃河稱，除受國內啤酒市場需求低迷、大眾消費能力疲弱等因素影響外，西北地區降雨偏多也對公司主營業務造成了不利影響。

資料顯示，目前蘭州黃河的產品主要包括啤酒、飲料、麥芽等，其中啤酒業務在營收中占比最高，2016上半年達到了67.32%。不過對比上年同期，該業務不管是營收還是毛利率均出現了下滑。數據顯示，啤酒上半年營收2.39億元，與上年同期相比下滑12.31%，毛利率為46.65%，同比下滑6.42%。另外，飲料業務營收也出現了26.57%的下滑。

銀河證券一位食品飲料行業分析師對中國網財經記者表示，啤酒業在經歷了近20年的高速增長后，2014年和2015年開始出現負增長，預計今年下滑幅度可能會加大。記者梳理統計局數據發現，2016年5月中國啤酒行業產量425.1萬千升，同比減少5.2%；這也是我國啤酒產量連續23個月下降。

“在這種背景下，蘭州黃河主營業務收入短期內逆轉的可能性不大。”該分析師直言，“進口啤酒如雨后春筍般進入到國內市場，啤酒不適合遠距離運輸等因素也在一定程度上制約了蘭州黃河啤酒業務的發展。”

上半年投資7股6股被套 投資收益或拖累主業

蘭州黃河啤酒主業不振卻對炒股情有獨鐘，不過，剛剛發布的半年報顯示，公司在“炒股”方面摔了個跟頭。

2015年上半年，蘭州黃河因炒股業績不俗而博得“股神”稱號。不過，記者發現，伴隨著下半年股市的波動，蘭州黃河炒股收益也大幅縮水，截至2015年12月31日，蘭州黃河賬面浮虧額度超過了2億元。

進入2016年，蘭州黃河炒股虧損的局面并未得到改善。其8月2日晚間發布的半年報顯示，報告期內公司投資了7只股票，除江淮汽車外，其余6股全部被套，其中廣匯能源浮虧約4822萬元，中興通訊浮虧約1300萬，濰柴動力、浙能電力、新華傳媒和遼寧成大浮虧金額分別為316.7萬、685萬、256.7萬和12.8萬元。另外，蘭州黃河上半年還進行了減持套現及調倉換股，出現了5455萬元的虧損。

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蘭州黃河2016年上半年“炒股”收益情況(圖片來源：半年報)

上述分析師表示，上市公司炒股也是理財的一種方式，本無可厚非。但一旦股市走勢較好，不少上市公司就會持續加大股市投入，導致原定投資項目遲遲無法落到實處，或者淡化甚至放棄掉主營業務。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新也在接受記者采訪時表示：“在經濟增速下行背景下，上市公司更應加大研發及科技攻關，做強主業才是根本之路。”

面對投資收益出現如此大額虧損，蘭州黃河是否還會繼續進行證券投資？記者8月2日致電蘭州黃河證券部，但截至發稿時電話始終沒人接聽。

曾謀劃“賣殼” 轉型房地產被股東大會否決

除加大證券投資，深處業績困境的蘭州黃河也曾積極推進“賣殼”重組。蘭州黃河曾在今年2月份披露資產重組方案，二股東昱成投資擬將旗下的房地產公司鑫遠集團注入上市公司，而上市公司的所有資產和負債將被置出，完成鑫遠集團的借殼。交易完成后，蘭州黃河將由啤酒公司變身為房地產公司，其實控人由楊世江變更為譚岳鑫。

不過蘭州黃河的“買殼”進行的并不順利。3月3日蘭州黃河收到了深交所的例行事后審核問詢函，5月6日晚間，蘭州黃河發布公告，稱該方案遭到股東大會的否決。至于被否的原因，有股東表示，擬注入資產估值溢價過高，有利益輸送之嫌，加之資產注入方實際控制人身份不明，將對中小股東利益構成損害。