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業內分析認為，在多個催化劑作用下，白酒行情或迎來“小牛行情”。

次高端白酒市場將增長至少30%

中泰證券分析師胡彥超預估三季度報一二線白酒總體呈現近兩位數的增長。四季度在龍頭企業主動控量挺價的背景下，名優酒有望受益。考慮到茅臺（600519，股吧）酒的提前完成任務、春節提前、估值切換在即等要素，為四季度布局優質白酒股依舊可以取得超額收益。

東北證券（000686，股吧）分析師陳鵬指出，從三季報來看，白酒基本延續前期強者越強的趨勢，茅臺五糧液（000858，股吧）中秋國慶終端消化較好。

長江證券（000783，股吧）分析師劉顏認為，春節將近，白酒迎來再次布局窗口。近期茅臺批價多地出現5—10元的上浮趨勢，預計旺季來臨茅臺批價有望站穩并小幅突破1000元。本周茅臺批價安徽980元，北京980元，上海960—1970元，深圳975元，五糧液批價680元。當前白酒迎來第二次布局時間窗口（旺季即將來臨/各廠家新的政策窗口臨近/估值切換將近）。經過三季度調整，部分優質白酒品種估值性價比再次凸顯，看好四季度白酒超額收益。

中金公司在最新報告中預計，次高端白酒市場今明兩年營收增速將達到30%以上；受益消費升級，200—500元次高端細分市場繼續處于爆發性增長階段。

關注低估值龍頭

國金證券（600109，股吧）分析師于杰指出，短期白酒板塊無有力基本面支撐，建議繼續持有復蘇確定、估值相對安全的一線品種，但建議開始關注跌幅顯著、有改善預期、估值合理的部分三線品種。

基本面方面，于杰分析，近期飛天茅臺一批價在960—980元區間，五糧液（普五）一批價670—680元左右，中秋后由于貨源緊缺（傳統經銷商貨源緊缺，電商已開始逐漸斷貨）批價仍然保持堅挺，終端價有小幅上揚態勢。

于杰同時建議投資者關注跌幅顯著、有改善預期、估值合理的部分三線品種——口子窖（高盛減持導致股價調整顯著，安徽市場產品結構升級受益）、伊力特（600197，股吧）（17年是新任管理層第一個完整經營年度，預計公司將開啟一系列變革）。

中金公司建議重點加倉洋河股份（002304，股吧）、水井坊、沱牌舍得、貴州茅臺（600519，股吧）、口子窖、古井貢酒（000596，股吧）等龍頭股。

陳鵬建議關注業績確定性高，估值仍處合理區間的一線白酒，關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖（000568，股吧）。

劉顏繼續建議關注一線茅臺、五糧液、老窖（老窖經銷商溝通會上提到1573今年終端動銷5000噸，同比增長82%）；重點提示口子窖，估值修復空間，高盛年內減持完畢，最大利空釋放，估值修復空間大。同時繼續推薦基本面優異、估值調整較多的古井貢酒（黃鶴樓三季度全面并表）。

胡彥超重點推薦貴州茅臺、水井坊、瀘州老窖、五糧液、沱牌等。