本周觀點(10月24—28日):近期我們調研了上海地區茅臺和五糧液經銷商,目前茅臺渠道庫存低,市場供求較為緊張,一批價格穩穩站上1000元,由于明年春節在1月,因此12月茅臺大概率執行2017年供貨計劃,預計茅臺春節的需求量在7500噸左右,茅臺公司供貨量略低于需求量,因此我們判斷到年底之前茅臺的市場供求關系較為緊張,一批價有望上行到1050-1100元左右。白酒經過前期調整基本到位,我們堅定看好白酒年底行情,主要基于(1)高端白酒景氣度高(2)標桿企業茅臺一批價有望繼續上行(3)茅臺、瀘州老窖等龍頭白酒企業三季報繼續高增長,蓄水池預收款持續增加。重點關注穩健品種:五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺;彈性品種:水井坊、沱牌舍得、今世緣。其他公司關注:百潤股份、桃李面包、中炬高新、西王食品、伊利股份。
市場回顧:上周上證綜指上漲0.43%,滬深300,上漲0.37%,食品飲料板塊上漲4.14%,跑贏上證綜指,亦跑贏滬深300指數。食品飲料各子板塊中,白酒上漲4.65%,啤酒上漲-0.40%,其它酒類上漲4.66%,軟飲料上漲4.25%,葡萄酒上漲0.73%,黃酒上漲2.29%,肉制品上漲0.90%,調味發酵品上漲1.55%,乳品上漲7.58%,食品綜合上漲2.91%。
數據跟蹤:截止2016年10月28日,白酒龍頭終端價總體保持平穩。
1號店飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為999元、779元、476.8元、344.00元、438元,價格相比上周分別上漲0元、0元、-0.2元、1元、19元。
風險提示:宏觀經濟下行;食品安全事件
編輯:張瑜宸