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我們對(duì)重點(diǎn)跟蹤的27家食品飲料上市公司17年一季度凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)如下：

增速高于10%的公司有21家：好想你（25.77-1.49%，買入）（增長(zhǎng)220%）、沱牌舍得（26.57-0.75%，買入）（增長(zhǎng)200%）、安琪酵母（22.73-1.94%，買入）（增長(zhǎng)90%）、水井坊（25.40-0.74%，買入）（增長(zhǎng)40%）、瀘州老窖（41.16-0.27%，買入）（增長(zhǎng)30%）、千禾味業(yè)（34.29-1.52%，買入）（增長(zhǎng)30%）、三全食品（8.90-1.44%，買入）（增長(zhǎng)30%）、中炬高新（16.73-3.41%，買入）（增長(zhǎng)28%）、酒鬼酒（21.82-1.98%，買入）（增長(zhǎng)25%）、恒順醋業(yè)（11.16-0.36%，買入）（增長(zhǎng)25%）、山西汾酒（30.39-1.68%，買入）（增長(zhǎng)23%）、桃李面包（42.24-1.77%，買入）（增長(zhǎng)23%）、古井貢酒（50.47-2.61%，買入）（增長(zhǎng)22%）、重慶啤酒（21.46+4.48%，買入）（20%）、湯臣倍健（11.06-1.95%，買入）（20%）、老白干酒（22.69停牌，買入）（20%）、口子窖（34.08-1.79%，買入）（增長(zhǎng)18%）、貴州茅臺(tái)（395.45-0.74%，買入）（16%）、洋河股份（83.39-2.25%，買入）（增長(zhǎng)15%）、海天味業(yè)（34.72-1.70%，買入）（增長(zhǎng)15%）、五糧液（42.35-1.07%，買入）（增長(zhǎng)15%）.

增速在0-10%的公司有4家：克明面業(yè)（15.84+0.13%，買入）（增長(zhǎng)10%）、順鑫農(nóng)業(yè)（20.98-1.96%，買入）（增長(zhǎng)5%）、伊利股份（18.39-0.43%，買入）（2%）、光明乳業(yè)（12.99-2.11%，買入）（2%）.

增速下滑的公司有2家：雙匯發(fā)展（22.40-1.62%，買入）（下降5%）、洽洽食品（15.93-1.42%，買入）（下降5%）.

投資策略：

對(duì)于白酒，我們堅(jiān)定看好白酒全年機(jī)會(huì)，維持如下觀點(diǎn)：1、本輪復(fù)蘇的主要驅(qū)動(dòng)力是消費(fèi)升級(jí)，是購(gòu)買力、消費(fèi)人群和消費(fèi)理念的變化，疊加商務(wù)及投資拉動(dòng)，復(fù)蘇具備持續(xù)性；

2、行業(yè)復(fù)蘇是分化的，受益的是全國(guó)化名酒及地方龍頭；

3、高端酒量?jī)r(jià)表現(xiàn)已超春節(jié)前預(yù)期，未來(lái)名酒價(jià)格將繼續(xù)上行，提價(jià)增利使企業(yè)受益，盈利預(yù)測(cè)存上調(diào)空間；

4、類似09-10年，提價(jià)及業(yè)績(jī)加速預(yù)期下，下半年白酒估值會(huì)進(jìn)一步提升，板塊溢價(jià)+超配成為常態(tài)。推薦標(biāo)的，重點(diǎn)看好一線名酒，瀘州老窖（中高端產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)彈性大）；貴州茅臺(tái)（行業(yè)真龍頭，供需持續(xù)緊平衡）；五糧液（受益茅臺(tái)提價(jià)及自身改善，國(guó)企改革邁出關(guān)鍵一步），其他品種推薦洋河股份、水井坊、古井貢酒，國(guó)企改革品種關(guān)注貴州茅臺(tái)、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)。

對(duì)于必須消費(fèi)品，一季度是成本壓力最大時(shí)期，全年看成本端壓力逐季趨緩，布局提價(jià)能力強(qiáng)，估值有優(yōu)勢(shì)的龍頭公司，推薦伊利股份、安琪酵母、重慶啤酒、雙匯發(fā)展。