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10月29日晚間，隨著五糧液第三季度報告出爐，19家白酒上市企業(yè)的第三季度和前三季度營收全部公布。

《華夏酒報》記者對貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖、舍得酒業(yè)、酒鬼酒等10家企業(yè)營收進行對比分析發(fā)現(xiàn)，這10家企業(yè)的營收總和達到2090.53億元，與2020年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實現(xiàn)銷售收入5836.39億元相比，10家企業(yè)9個月的營收占比35%。

業(yè)界認為，頭部企業(yè)營收將占到整個白酒的半壁江山，在消費升級和消費個性化、多元化的關鍵點，白酒的馬太效應更加凸顯，賽道變窄，競爭將更加激烈，留給區(qū)域品牌和小微企業(yè)的發(fā)展空間越來越小，白酒將進入殘酷的“巷戰(zhàn)”。

頭部品牌，優(yōu)勢更加明顯

眾所周知，茅臺、五糧液是白酒界的龍頭，今年前三季度，在19家企業(yè)2000多億的營收中，兩家以1243.63億營收總額占據(jù)絕對優(yōu)勢，在茅臺、五糧液的帶領下，除皇臺酒業(yè)、順鑫農業(yè)和金種子酒外，19家公司的營收和凈利潤總和與上年同期相比均實現(xiàn)了接近20%的增長幅度。相比往年，絕大多數(shù)企業(yè)的同比增長率呈現(xiàn)兩位數(shù)增長，部分企業(yè)甚至達到三位數(shù)。

從“茅五劍”到“茅五瀘”，再到如今的“茅五洋”，不變的是茅臺和五糧液江湖地位，變化的是老三的位置更替。在白酒的江湖中，汾酒是曾經的大哥，“汾老大”曾經叱咤白酒江湖多年。在產業(yè)和產品結構調整中，經過多年的精準布局，從去年突破百億，跨入百億俱樂部起，汾酒的加速器已經打開。

從今年第一季度和半年報的業(yè)績足以證明汾酒在強勢歸來。山西汾酒三季度報告顯示，前三季度公司營業(yè)收入為172.57億元，同比增長66.24%；歸屬上市公司股東的凈利潤為48.79億元，同比增長95.13%。

從66.24%和95.13%的同比增速不難看出，2021年山西汾酒突破200億大關不成問題，加上第四季度是白酒消費的旺季，根據(jù)現(xiàn)有增長率估測，營收230億的可能性還是很大的。屆時，能否實現(xiàn)“茅五汾”，這還要看汾酒第四季度的超常發(fā)揮和洋河的表現(xiàn)。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，前三季度營收17.01%、利潤19.13%的增幅顯現(xiàn)出五糧液持續(xù)相好的發(fā)展動力，五糧液帶給股東和市場的紅利持續(xù)釋放。從今年中秋國慶期間的消費不難看出，五糧液的價值和親和力得到了消費者的認可，再加上五糧液在借力博鰲亞洲論壇、迪拜世博會等國際高端平臺，借助《紫禁城》“長江文化帶萬里行”“中國國際西湖情五糧液玫瑰婚典”等文化IP，向外界傳遞中國白酒傳統(tǒng)文化與“和美”文化魅力，推動了五糧液品牌價值持續(xù)提升。

貴州茅臺的自身價值遠遠超越其他品牌。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入746.42億元，同比增長11.05%；實現(xiàn)凈利潤372.66億元，同比增長10.17%。在茅臺的光環(huán)下，醬香型白酒品牌快速增值。習酒、郎酒、國臺、釣魚臺、金沙、珍酒等眾多醬酒品牌的快速崛起帶給行業(yè)巨大的利潤空間。未來，貴州醬酒產業(yè)在經過治理兼并整合之后，將成為白酒產業(yè)中的閃光點。

“后浪來了”，差異更大

在19家白酒上市企業(yè)中，水井坊、舍得和酒鬼酒的增速異常火爆，成為堅挺的“后浪”。

前三季度，水井坊實現(xiàn)營業(yè)收入34.23億元，同比增長75.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為10億元，同比增長99.35%。

舍得酒業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入36.07億元，同比增長104.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.7億元，同比增長211.92%。酒鬼酒前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入26.4億元，同比增長134.2%，凈利潤7.2億元，同比增長117.7%，單季度收入9.3億元和凈利潤2.1億元，同比增幅分別為128.7%和43.3%。

酒鬼酒的快速增長在一定程度上是消費升級和產品結構調整的結果。作為馥郁香型龍頭，酒鬼酒在差異化消費中收割了眾多粉絲。在2021中糧酒業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會上，酒鬼酒的母公司——中糧酒業(yè)透露，下一階段，將繼續(xù)加大酒鬼酒在品牌、技術創(chuàng)新、文化等方面的投入力度；同時將擴建酒鬼酒產能，計劃在“十四五”期間，重點推進生產二區(qū)改造和生產三區(qū)建設，建成后釀酒產能將達到3萬噸。

業(yè)界認為，舍得的高速發(fā)展是差異化消費的真實體驗?！袄暇?、沉香”是舍得跳出大濃香體系，成為營銷的亮點。

從數(shù)據(jù)可以看出，舍得酒業(yè)線下渠道仍是銷售主力。今年1-9月，舍得酒業(yè)的批發(fā)代理以及電商銷售分別實現(xiàn)銷售收入30.62億元和2.52億元，同比增長120.95%和191.12%。今年9月末，舍得酒業(yè)共有經銷商2177家，較2020年年末增加416家，增長約24%。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，舍得高檔酒實現(xiàn)銷售收入28.34億元，同比增長111.17%，低檔酒實現(xiàn)銷售收入4.8億元，同比增長268.23%。前三季度省內實現(xiàn)銷售收入8.13億元，同比增長167.77%，省外實現(xiàn)銷售收入22.48億元，同比增長107.79%。省內外快速增長的背后是舍得全國化市場布局更加合理，后勁兒十足。

相比之下，金徽酒前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入13.41億元，同比增長28.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.43億元，同比增長53.08%。雖然金徽酒的業(yè)績和增速不及舍得、酒鬼酒，但對于獨守西北消費市場的金徽酒來說，業(yè)績可謂亮眼。

公告顯示，今年前三季度，金徽酒高檔、中檔以及低檔產品分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.74億元、4.37億元以及1179.29萬元，同比提升43.39%、8.67%以及-34.49%。1-9月，金徽酒在甘肅西部、蘭州及周邊地區(qū)、甘肅中部、甘肅東南部以及其他地區(qū)分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元、3.39億元、1.3億元、3.94億元以及3.1億元，同比提升75.1%、34.18%、20.63%、2.15%以及56.73%。

金徽酒第三季度實現(xiàn)凈利潤5569萬元，同比增長44.31%；前三季度實現(xiàn)凈利潤2.43億元，同比增長53.08%。金徽酒“金徽28、金徽18、世紀金徽星級、柔和金徽、金徽正能量”等產品市場占有率不斷提高，營銷網(wǎng)絡已從原來單一的甘肅輻射到陜西、寧夏、新疆、西藏、內蒙古、青海等西北市場。

強者恒強，弱者恒弱。頭部酒企在品牌、渠道、資本等方面優(yōu)勢將更加凸顯，留給全國90%以上的區(qū)域品牌和小微企業(yè)的生存空間越來越小。

在白酒分析師蔡學飛看來，頭部酒企正在加大市場投入的力度，加速擴張圈地，對消費市場的蠶食力度加強，白酒將迎來新一輪洗牌。