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　　6月18日晚間，華潤創業（00291.HK）發布公告稱華潤創業與大股東華潤集團簽訂補充協議，雙方同意華潤創業剝離全部非啤酒資產，由華潤集團購買華文章來源中國酒業新聞網潤創業旗下全部非啤酒業務。收購金額從之前的280億港幣上升至300億港幣，其中145.79億元以現金方式支付，剩余金額以承兌票據支付，特別股息相應由每股港幣11.50元增至12.30元。

　　同時，華潤集團承諾在收購完成日起的三年內，公司將根據華潤創業發展啤酒業務的需要提供為期不超過三年，且最高總額為100億元港幣的股東貸款。

　　圍繞華潤創業剝離非啤酒業務，華潤雪花獨立上市的事件終于有了最終結局。不過，該出售事項仍需要獲得獨立股東的批準和若干銀行及第三方的同意。

　　華潤雪花獨立上市在即

　　今年4月8日，華潤創業突然宣布因重大重組事項停牌。當時，業界傳聞華潤創業的重組路徑有兩種，一是重組事項涉及非啤酒業務的出售，二是華潤創業旗下華潤堂等醫藥零售資產出售給兄弟公司華潤醫藥。

　　4月21日，華潤創業在經歷了近半個月的停牌后發布重大出售事項：華潤創業在4月13日根據大股東華潤集團的建議，以280億港幣向集團出售全部非啤酒資產業務。公告表明，華潤選擇了第一種路徑。

　　當時，華潤集團董事長傅育寧表示：“在面對零售業調整整合的大背景下，我們高度支持華潤創業戰略轉型成為專注于啤酒業務的領導企業。華潤集團是為華潤創業的公眾股東提供一個實時變現非啤酒業務的機會。我們將繼續全力支持華潤創業進一步加強其在中國市場的地位。”

　　據了解，華潤創業旗下擁有零售、啤酒、食品、飲品四大板塊業務，其中零售和啤酒業務在行業居領先地位。

　　根據6月17日華潤創業發布的2015年一季度財務及業績回顧報告顯示，一季度華潤創業營業額為486.16億港元，凈利潤3.63億港元。其中，零售板塊的業績占比最大，營業額達到340.6億港元。相比之下，啤酒的營業額差距懸殊，為85.09億元。

　　需要注意的是，華潤創業旗下華潤雪花市場份額在國內排名第一，今年一季度業績同比增長8%，凈利潤為5100萬港元，同比增長750%。在啤酒市場進入后5000時代的，整體增長放緩的背景下，華潤啤酒業務的正增長表現值得期許。相比之下，零售板塊的表現不盡如人意。近幾年零售板塊保持高速擴張態勢，業績上的虧損表現拖累華潤創業。

　　隨著華潤創業剝離非啤酒業務方案的最終確定，不再與零售、食品和飲品并立的華潤雪花無疑將獲得極大的自主權。另外，華潤集團3年內承諾提供的最高100億港幣貸款額度，這一龐大的資金體量為華潤雪花推進市場擴張，強化自身實力提供了充分的后盾。

　　華潤雪花上市凸顯馬太效應

　　多年來，經過一輪輪的業內重組并購，國內啤酒業形成了青島啤酒、雪花啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯等巨頭并立的寡頭格局，行業集中度不斷提高。中國酒業協會啤酒分會工作報告顯示，2014年華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯啤酒五大集團的總產銷量為3477.78萬千升，增長0.47%，占總產銷量的70.66%，比上年提高了7.66個百分點（上年占國家統計數為63.00%，占行業統計數為74.4%）。

　　在上述五大巨頭中，華潤雪花2013年以年銷量1172萬千升、雪花啤酒品牌年銷量1062萬千升的成績成為中國啤酒行業首家“雙千萬噸”企業。相比于其他競爭對手，華潤雪花已經在市場中確立了明顯的規模優勢。

　　隨著行業進入寡頭時代，啤酒業的競爭從過去的“拼體量”轉向“比實力”，在資本、規模之外，更加強調品牌、服務、文化等方面的比拼。《華夏酒報》記者在采訪中注意到，華潤雪花追求的是超越規模化的競爭，做具有鮮明中國元素的啤酒品牌。

　　在華潤集團完成華潤創業非啤酒資產的收購后，華潤創業將化身成為純粹的啤酒股，華潤雪花得以獨立上市，在業務板塊上得以聚焦啤酒業務。無論是對自身發展，還是對于資本市場，華潤雪花未來的發展更令人期待。依托目前強大的市場優勢，華潤雪花所帶來的馬太效應將愈發明顯。