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　　說起葡萄酒投資收藏，法國酒，特別是拉菲、拉圖、瑪歌這樣的名莊酒在中國投資者心目中地位已經根深蒂固。不過隨著去年以來法國名莊酒的接連跌價以及國內投資者的成熟，這種局面正被悄然打破。

　　從過往的拍賣中，法國酒絕對是蘇富比、佳士得等老牌拍賣行的主角，然而G elardini& R om ani拍賣行的總裁雷馬告訴南都記者，目前香港很多拍賣行意大利酒的份額基本上每年都在遞增。“我們拍賣行的拍品80%-90%都是意大利酒。”在雷馬看來，這是意大利酒的收藏價值被市場逐漸發現的一個明確信號。

　　法國名莊酒仍在擠泡沫

　　有數據顯示，倫敦國際葡萄酒交易所(Liv-ex)的佳釀100指數(是記錄表現最佳的100款波爾多葡萄酒的動態和交易價的指數，并利用交易平臺的“中間價”系統計算月度指數)從2009年的209.33點激增至2011年六月的364.69點，兩年時間增長155.36點，增幅為74 .2%。然而，在經歷了連續幾年的穩步增長之后，從2011年中旬開始全球葡萄酒拍賣市場交了一份不理想的“答卷”。

　　全球范圍內葡萄酒拍賣額由2011年的4.78億美元降至3.89億美元，下滑19%。截至2012年6月，倫敦國際葡萄酒交易所佳釀100指數報收265.12點，較年初下跌7.4%，較2011年同期下降29.3%，創2008年以來最大降幅。

　　“從我們拍賣行的數據來看，我們現在發現法國酒尤其是以波爾多為首的法國酒的價格其實是在往下走，現在法國酒除了羅曼尼康帝等少數品牌價格還在往上升之外，其它法國酒的價格基本在下行。”雷馬表示。

　　雷馬的這個猜測從倫敦國際葡萄酒交易所公開的數據中得到了驗證。雖然2012年下半年葡萄酒拍賣市場有所回暖，甚至在12年年底，Liv-ex佳釀100指數達260 .78，月漲幅1.3%，創六個月新高。但盡管如此，佳釀100指數全年仍然以下跌8.9%報收，結果并不讓人滿意。

　　2013年初，在倫敦舉行的佳士得拍賣會上，6瓶酩悅1991年份香檳(M oet& ChandonG randV in-tage1911)遭遇流標。這一情形雖屬個案，但也從另一方面反映出，經過前幾年價格的爆炒，法國葡萄酒價格已不像前幾年般水漲船高。

　　意大利酒異軍突起

　　在中國大多投資者還未從法國酒名莊酒的“迷信”中完全走出的時候，一些其它國家的葡萄酒卻異軍突起。

　　酒評人馮衛東最近在香港一個拍賣會上拍回一批總數為百余支的意大利酒，馮衛東僅花費了20多萬。據馮衛東介紹，其留意到香港有個拍賣會，參與拍賣的60%是意大利酒，30%是法國酒，剩下的10%是其它國家的酒。

　　有資料顯示，到2012年底，頂級波爾多佳釀的Liv-ex50指數下跌11.3%，而頂級意大利酒的超級托斯卡納50指數(Super Tuscan)則上漲了0 .9%，有專家認為，意大利釀酒業的復興時期即將到來。

　　“現在香港的買家角逐意大利酒的熱度要比角逐法國酒的熱度更大。”雷馬表示，從近年拍賣的情況來看，意大利酒的價格確實已經在追趕法國酒。“從我們拍賣行的數據可以發現，除了羅曼尼康帝等兩種法國酒的價格還在上升以外，以波爾多為首的法國酒的價格都是往下走的趨勢，而意大利酒的價格則是在往上升。”雷馬稱，不僅其拍賣行情況如此，香港拍賣行意大利酒的份額同樣每年都呈遞增趨勢。“這也是給出一個信號，意大利葡萄酒的收藏價值在漸漸地被市場所發現。”

　　雷馬告訴記者，去年11月的一場拍賣中，一瓶6升裝的酒王馬賽多(M asseto)就拍出了8萬元人民幣的高價。而當時同等規格的拉菲僅拍出了5萬元。

　　意大利酒價值發現

　　一、高端品牌等待中國市場認知

　　中國消費者原來喜歡品牌酒、喜歡法國酒，但是現在大家會傾向于選擇高性價比的酒，這對我們來說是很好的機會。“意大利托斯卡納地區七橋酒莊的負責人在接受南都記者采訪時表示。該負責人稱，目前其酒莊高端品牌O R EN O的年產量僅為4萬-4 .5萬瓶，而另一中檔品牌C R O G N O LO的年產量為9萬瓶。目前出口中國總量僅占這兩個品牌年產量的4%-5%。

　　“我們釀酒的所有環節都是手工的，采摘葡萄時一株葡萄僅釀造一瓶酒，雖然產量不大，但能保證是用最好的葡萄釀酒。”據了解在一些城市O R E N O的售價僅800多元，而O R EN O曾多次被羅伯特帕克評過高分。“中國消費者雖然喜歡葡萄酒，但仍需時間去認識好的葡萄酒，未來三四年，酒莊對中國市場的出口量估計會翻一番。”

　　而來自意大利最古老的葡萄酒釀造區坎帕尼亞致瑪麗安娜酒莊莊主Luca則告訴南都記者，酒莊年產約30萬瓶葡萄酒，其中出口中國市場的葡萄酒高達5萬瓶。

　　二、來自小產區、品質高

　　在七橋酒莊和致瑪麗安娜酒莊對中國市場如此樂觀的背后，是意大利酒本身所具有的優良的性價比所決定的。

　　“很多意大利酒都是來自小產區，它們的品質很高。”成都普羅旺斯酒窖董事陳靜表示。不過一個不爭的事實是，雖然意大利是歐洲最早得到葡萄酒種植技術的國家之一，無論產量還是質量均在國際葡萄酒市場赫赫有名，但在中國市場無論是價格還是認知度，均難以與法國葡萄酒媲美。

　　意中商貿聯合會總裁Sim one表示，法國葡萄酒價格的不斷攀升，與法國的酒商擅長市場和營銷有關。而意大利很多酒莊都是家庭式的，規模很小，營銷能力比不上法國酒商，這也造成意大利葡萄酒與法國名莊酒價格的差距。“在同等質量的葡萄酒中，意大利葡萄酒的價格是相對比較低，這也造成意大利葡萄酒升值的空間更高。”

　　“與法國酒不同，意大利每個年份的酒推出市場的價格基本上都一樣，不會因為年份不好價格會走低，也不會因為在評選中拿了高分而漲價。”不過上述七橋酒莊的負責人也表示，意大利酒價格也會出現變動，比如在二級市場比如拍賣行渠道，一些老年份的酒的價格可能會更高些。

　　三、投資時機較好，價格低

　　雷馬表示，說到投資，現在是投資意大利酒比較好的時機，他們的價格不是很高，而且每年價格都在遞增。美國、歐洲等很多地區的投資者知曉意大利酒的基礎，意大利酒價值的顯現有世界背景的大基礎。

　　雖然馮衛東拍回來的那批酒并沒有法國名莊酒的名氣，但并不愁銷路。“一些知名度還不是很響，而且產量少的酒，通過拍賣行進入中國市場是很好的渠道。”馮衛東表示，這樣一些酒其實拍賣回來后有較高的溢價出手的潛力。