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ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，市場消息，澳大利亞第二大葡萄酒公司美譽(yù)(Accolade Wines)計(jì)劃于2017年上半年IPO，目標(biāo)籌資額10億澳元以上。2011年，私募股權(quán)投資公司CHAMP斥資2.9億澳元收購美譽(yù)80%股權(quán)，其余股權(quán)由其他多家私募股權(quán)投資公司共同持有。如今，CHAMP希望通過IPO實(shí)現(xiàn)投資退出。

美譽(yù)公司上市后，預(yù)計(jì)CHAMP持有的股權(quán)比例將會稀釋到很小比例，美譽(yù)另一家持有20%股權(quán)的股東，在紐交所上市的酒品飲料巨頭Constellation Brands也將在美譽(yù)上市后持有少部分股權(quán)。自2014年末以來，美譽(yù)主要對手富邑葡萄酒集團(tuán)(ASX:TWE)IPO后在不到兩年的時間里股價(jià)翻番。

擬IPO

ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，如今，美譽(yù)葡萄酒公司已正式任命精品投資公司Reunion Capital作為上市顧問，據(jù)澳洲金融評論，公司還未決定赴澳交所(ASX)還是英國上市，主要投資人CHAMP傾向于在ASX上市。英國上市則占據(jù)“地利”，美譽(yù)公司在競爭激烈的英國葡萄酒銷售市場是佼佼者，在英國布里斯托爾(Bristol)有個大型瓶裝廠。

美譽(yù)每年向140多個國家出口3700萬箱葡萄酒，公司擁有多個暢銷葡萄酒品牌，包括最具盛名的夏迪(Hardys)，以及Banrock Station、OMNI、Leasingham及Houghton等。在CHAMP管控下，美譽(yù)的業(yè)務(wù)已經(jīng)開拓至新西蘭和智利等地區(qū)，并購了Mud House和Vina Anakena等品牌，推進(jìn)地域多元化，擴(kuò)大分銷網(wǎng)絡(luò)。供應(yīng)鏈條進(jìn)一步優(yōu)化，在全球最受歡迎的葡萄酒產(chǎn)區(qū)廣泛采購，實(shí)現(xiàn)多品牌運(yùn)營，成為可滿足零售商多元化需求的一站式葡萄酒生產(chǎn)商。

與此同時，美譽(yù)邁出主要的散裝酒與“商業(yè)性”品牌業(yè)務(wù)領(lǐng)域，向高端市場進(jìn)發(fā)。2014年下半年，美譽(yù)一連收購Grant Burge等葡萄酒品牌。

輕資本發(fā)展模式

ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，CHAMP董事總經(jīng)理約翰·海多克(John Haddock)表示，美譽(yù)葡萄酒在基礎(chǔ)設(shè)施和品牌方面獲得大規(guī)模投資，目前運(yùn)營良好，僅夏迪的品牌建設(shè)就吸引超過5000萬澳元資金，并獲Cricket Australia等合伙方的贊助。

海多克表示，和其它產(chǎn)業(yè)相比，葡萄酒產(chǎn)業(yè)周期較長，生產(chǎn)節(jié)奏緩慢，投資方需要付出耐心。2011年，美譽(yù)被收購前僅有兩項(xiàng)主營業(yè)務(wù)，大多數(shù)業(yè)績指標(biāo)表現(xiàn)不佳。私募公司入駐后，公司經(jīng)過大刀闊斧的改革，經(jīng)過幾年發(fā)展，目前美譽(yù)葡萄酒公司年度稅后凈利潤在7000萬至7500萬澳元。

海多克稱，美譽(yù)葡萄酒公司的“輕資本”模式避開大規(guī)模持有葡萄園資產(chǎn)，這提升了資本回報(bào)率。先前的資本投資和收購成本已經(jīng)清償，公司目前有剩余資本擴(kuò)大再生產(chǎn)，并能夠以低成本生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)葡萄酒。

美國公司Constellation Brands曾支付數(shù)倍溢價(jià)，以19億澳元價(jià)格購下BRL哈迪，即美譽(yù)公司的前身。而當(dāng)時2003年，正值哈迪品牌受益于澳元低匯率，出口大增，而整個葡萄酒行業(yè)處于巔峰之時。到2011年2月，CHAMP從Constellation手中僅以不到3億澳元資金購得BRL哈迪80%股權(quán)。

為了加快發(fā)展，美譽(yù)公司也引入了新的管理層，2015年10月任命保羅·沙福曼(Paul Schaafsma)擔(dān)任首席執(zhí)董。沙福曼在倫敦和澳大利亞兩處辦公，早年曾為澳交所葡萄酒生產(chǎn)商佳釀集團(tuán)(Vintage，ASX:AVG)高管，任英國和歐洲總經(jīng)理，推動其著名品牌McGuigan的強(qiáng)勁增長。

擬進(jìn)軍中國

ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，富邑葡萄酒旗下高端品牌奔富(Penfolds)和Wolf Blass倍受中國消費(fèi)者青睞，公司在亞洲獲得快速增長，2015-16財(cái)年上半年，公司亞洲區(qū)利潤翻番至4650萬澳元。

12至18個月前，美譽(yù)葡萄酒開始把業(yè)務(wù)中心轉(zhuǎn)向中國，并大量投資。相較來說，美譽(yù)的中國戰(zhàn)略制定較晚，但過去一年中，公司也做了大量投資，海多克認(rèn)為，這些投資會有很好回報(bào)，只是可能需要等待幾年時間。近日，美譽(yù)在官網(wǎng)宣布，與中國最大在線紅酒零售集團(tuán)酒仙結(jié)成商業(yè)合伙與分銷合作關(guān)系。

美譽(yù)公司在英國的大型灌裝設(shè)備效率很高，擁有6條高速灌裝線，每年有多達(dá)2.4萬升裝在巨大儲酒囊中的葡萄酒從海外釀酒區(qū)運(yùn)到布里斯托爾進(jìn)行分裝。當(dāng)初，2012年在重組計(jì)劃中，制造基地外移，美譽(yù)阿德萊德南部的裝瓶設(shè)備廠裁員175名工人，還曾引發(fā)爭議。

如今，英國脫歐是否會對美譽(yù)公司造成影響？海多克表示，英國退歐相對來說對于他們來說是一個機(jī)會，因?yàn)楣具\(yùn)營基地就在主要市場內(nèi)，有助于降低成本，也能更好地對沖風(fēng)險(xiǎn)。